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Código JEL: C53, M00

The distress of Marks & Spencer PLC in 2001: A multidimensional scaling analysis

Cecilio MAR MOLINERO

Kent Business School University of Kent, UK C.Mar-Molinero@Kent.ac.uk

Hannah BISHOP

School of Management University of Southampton

Michael TURNER

School of Management University of Southampton Fecha de recepción: 06/06/2005 Fecha de aceptación: 18/07/2005

ABSTRACT Marks & Spencer PLC, one of the largest retail companies in the UK, went through a difficult period in 2001. Drastic measures were taken to turn the company around. This paper attempts to put the problems of the company within the context of its industry. The methodology used for the study is based on Multidimensional Scaling, a multivariate technique that serves to represent the main features of the data, and brings its most salient aspects to the fore. It was found that Marks & Spencer PLC had been loosing ground with respect to other companies in the same industry. Management action appears to have been related to a loss of confidence on the part of the financial markets. Keywords: Failure prediction models, company distress, multivariate statistics, multidimensional scaling, Marks & Spencer PLC.

Los problemas de Marks & Spencer PLC en el 2001: Análisis de escalamiento multidimensional

RESUMEN La companía Marks & Spencer, tras un sorprendente período de dificultades, cerró sus tiendas no situadas en el Reino Unido. ¿Qué fue lo que le llevó a tomar tan drásticas medidas? En este trabajo se sitúa la crisis de la compañía en el contexto de los demás grandes almacenes en el Reino Unido y se demuestra que una política de no disminuir la distribución de dividendos, condujo a un pago excesivo de impuestos, y una bajada en la rentabilidad. Todo ello se reflejó en una caída del precio de las acciones. La decisión de cerrar sus tiendas en el extranjero fue un intento de retomar su imagen de empresa de calle mayor. Se usan técnicas de estadística multivariante, especialmente las que...