Introduction to Employee Compensation and Benefits 

Human Resource Management  Introduction to Employee Compensation and Benefits  Business Management & Administration      Lesson Plan     Performance Objective   Upon completion of this lesson, the student will develop an understanding of how organizations  implement a compensation plan.    Specific Objectives   Students will be able to describe the goals of a compensation plan.   Students will be able to develop a compensation package.   Students will be able to summarize the types of pay systems.    Terms   Compensation– compensation is the total amount of the monetary and non‐monetary pay provided to an  employee by an employer in return for work performed as required by the organization.    Benefits– benefits refers to compensation other than an hourly wage or salary.   Job Ranking System– the simplest method that includes job titles being listed and ranked in order of  importance to the organization.   Paired comparison– individual jobs are compared with every other job based on a ranking system and an  overall score is given for each job. This determines the highest‐valued job and the lowest‐valued job.   Job classification– every job is classified and grouped based on the knowledge and skills required for the  job, years of experience, and amount of authority for that job.   Point factor system– the value of a job is determined by the number of points assigned to it. The points  given to a specific job are called compensable factors.   Skill‐based pay– salary levels are based on the employee’s skills as opposed to the job title.   Competency‐based pay– the competency based approach looks at the employee’s traits or characteristics  as opposed to a specific skills set.   Broadbanding– similar to a pay grade system, except all jobs in a particular category are assigned a specific  pay category.    Variable pay– this system provides employees with a pay basis, but links the attainment of certain goals or ...