Finance

FINMAN2 FINALS REVIEWER by Leona Sanchez

NOTE: unless specified, assume the ff: (i) interest rates are quoted on an annual basis, (ii) cash flows occurs at the end of each period, (iii) annuities are simple

Chapter 5 & 6: Time Value of Money SIMPLE INTEREST: Future Value (FV) FV=PV*(1 + ������)������ where: i=interest rate n= no. of periods

������

End of the year 1 2 3 4 5 Total

CF

PVIF5%,n

PV of CF

NOMINAL &EFFECTIVE INTEREST RATES EAR or APY=1 + (

������������������������������������ ������������������������ ������ ) ������

−1

1 + ������) = ������������������������������, ������

Present Value (PV) PV=FV*(1 + ������)−������ where: (1 + ������)−������ = ������������������������������, ������ COUMPOUNDING INTEREST and MIXED STREAM: Future Value (FV) ������ FV=PV*(1 + ������ )������∗������ where: i=interest rate n= no. of periods m=compounded periods Present Value (PV) PV=∑CF*(1 + ������)−������ End of the year 1 2 3 Total ANNUITIES: ORDINARY ANNUITY Future Value of Annuity (FVA) 1 ������ FVA=PMT*[( ������ ) ∗ (1 + ������ )������∗������ -1] where: [( ������ ) ∗ (1 + ������ )������∗������ -1] =FVIFA

������

FOR CONTINOUS COMPOUNDING EAR or APY=������ ������ − 1 DEPOSITS NEEDED TO ACCUMULATE FUTURE SUM ������������������ PMT=������������������������������ LOAN AMORTIZATION ������������������−������������ PMT= ������������������������������ where: DP=down payment Period 1 2 PVIF(5%,n) PV of CF Loan Payment PMT PMT BP FVA Interest I1 I2 I3 P PMT-I1 PMT-I2 PMT-I3 EB Ending bal 1 Ending bal 2 Ending bal 3

CF (PHP)

1

������

������

Ending bal 1 3 PMT Ending bal 2 where: BP=Beginning Principal P=Principal EB=Ending Balance ������������������ PMT=������������������������������ I1=PRT I2=EB1*i I3=EB2*i FVA-(PMT-I1)=EB1 EB1-(PMT-I2)=EB2 EB2-(PMT-I3)=EB3

Present Value of Annuity (PVA) 1 ������ PVA= PMT*[( ������ ) ∗ (1 − (1 + ������ )−������∗������ ] where: [( ������ ) ∗ (1 − (������ )−������∗������ ]=PVIFA

������

FINDING...