Accy 200

14/03/2016

Lecture 4: Accounting for Income 

Tax (2)

ACCY200

Financial Accounting IIA

Autumn, 2016

Lecture 4

Kellie McCombie

1

In lecture 3 we learnt

• To calculate current tax: 

– A taxable income leads to a current tax liability 

(Cr) and Income Tax Expense (Dr)

– A tax loss leads to a deferred tax asset (Dr) and 

Income Tax Expense (Cr)

• To get to taxable income/(tax loss) start with the 

accounting profit/(loss) and make adjustments for 

the differences between accounting 

revenues/expenses and tax income/deductions 

Lecture 4

Kellie McCombie

2

In lecture 3 we learnt

• To calculate deferred tax by:

– Listing the relevant assets and liabilities in the worksheet 

(taken from the balance sheet for the current year ending)

– Using the worksheet to determine the taxable temporary 

differences and deductible temporary differences arising from 

the differences between CA’s and TB’s

– Calculating ending balances for DTL and DTA and the 

adjustment needed

– Preparing a journal entry to record the adjustments 

(increases/decreases) for DTL and DTA and make a balancing 

entry against Income Tax Expense (Dr or Cr)

Lecture 4

Kellie McCombie

3

1

14/03/2016

Tax losses

• In Lecture 3, Part A on slide 24 the 

template/worksheet for calculating current tax was 

provided. 

• If, after adjustments to accounting profit, we end up 

with a negative number, this is called a tax loss.

• The tax loss is multiplied by the tax rate and a DTA is 

recorded:

Dr  Deferred Tax Asset (DTA)

XX

Cr  Income tax expense (current)

XX

Lecture 4

Kellie McCombie

4

Tax losses

• The journal entry for current tax is adjusting 

the beginning balance in the DTA

• This must be taken into account when 

calculating the final adjustment for DTA in the 

deferred tax worksheet

Lecture 4

Kellie McCombie

5

Example 5

• A Ltd recorded an accounting profit of $18,000 for ...