Statistics

What do you know about Business  Statistics? Why Statistics?

Managers need statistical skills

To gain greater understanding of the problems they  face To transform data in information To draw conclusions from samples To obtain reliable forecasts 

Week 1

Managers need to

Make informed strategic decisions Combine executive intuition with the facts available

14.05.2010 Executive MBA ‐ 2010 2

What is Business Statistics?

A field of study that quantifies the information  contained in sets of numbers and uses that  information to make predictions and decisions Objective: Statistics provides quantitative  information for Decision Making  Raw Material: DATA

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

3

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

4

Population/sample/variable

Population: a set of units that are interested in studying Variable  or characteristic – refer to an individual unit Sample: a subset of units in the population

Inference (generalization) 

Sample

(of units) 

(of units) 

Sam ple

Population

(with units) 

Too few units?

Population

(with units) 

Census?  Ohh!..Too many units!

Inference (estimate,  prediction…) Measure of Reliability

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

5

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

Sam ple

Sample

6

Data in Management

Any kind of recorded information

Financial statements Sales reports (and other internal records) Market survey results Production quality measures Security prices and volumes and interest rates Personnel records (and other internal databases).

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

7

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

8

Types of Data 

Sources of Data

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

9

14.05.2010

Executive MBA ‐ 2010

10

TWO PARTS OF BUSINESS  STATISTICS

Descriptive vs Inferential Statistics

DESCRIPTIVE The population or sample  of interest One or more variables to  investigate Tables, graphs, numerical  summary tools...