Finance Management

FINANCIAL MANAGEMENT 

Time allowed – 3 hours 

Maximum Marks – 100 

[N.B.  –  Figures  in  the  margin  indicate  full  marks.  Question  must  be  answered  in  English.  Examiner  will  take 

account  of  the  quality  of  language  and  of  the  way  in  which  the  answer  are  presented.  Different  parts,  if 

any, of the same question must be answered in one place in order of sequence.] 

Marks 

1. Wilkinson  Ltd.  has  identified  Chris  Limited  as  a  potential  acquisition  target.  It  has  approached  you  as 

its  financial  adviser  to  ask  for  assistance  in  valuing  the  company.  You  have  obtained  the  following 

information about Chris Limited. 

Profit after tax 

Dividends 

Retained profit 

Statement of Changed in Equity for the years ended 31 December 

20X7 

20X8 

20X9 

Tk.’000 

Tk.’000 

Tk.’000 

 280 

 260 

 410 

(150) 

(160) 

(185) 

 130 

 100 

 225 

Statement of Financial Position as at 31 December 

20X7 

20X8 

20X9 

Tk.’000 

Tk.’000 

Tk.’000 

Non‐current assets 

1,365 

1,405 

1,560 

Working capital 

    810 

    870 

    940 

2,175 

2,275 

2,500 

Share capital 

    100 

    100 

    100 

Retained earnings 

    875 

    975 

1,200 

10% loan debenture 20X12 

1,200 

1,200 

1,200 

2,175 

2,275 

2,500 

The  non‐current  assets  include  an  unused  property  which  has  a  market  value  of  Tk.100,000.  The 

debentures pay a semi‐annual coupon and are redeemable at the end of 20X12. The gross redemption 

yield on 20X9 gilts paying a similar level of coupon is 11%. 

The  P/E  ratio  for  the  quoted  company  sector  in  which  Chris  Limited’s  activities  fall  is  around  15  times 

and  the  sector’s  gross  dividend  yield  is  around  11%.  The β  of  the  sector  is  around  0.8  and  the  return 

on the market is around 21%. 

Requirements: 

(i) Estimate the value of Chris Limited, using four different methods of valuation. 

(ii)...