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Ejemplo simplificado del cálculo del VAN:

Una editorial quiere comprar una prensa adicional que le permitirá vender más libros. En los tres años de vida útil de la prensa se prevén ventas de 50.000, 60.000 y 80.000 $, con gastos anuales incrementales de 30.000 $. El precio de compra de la prensa es de 120.000 $, y se estima que habrá un incremento de existencias de 20.000 $. La empresa utiliza el método de depreciación lineal y tiene una tasa marginal de impuestos del 30%. La tasa de retorno requerida para este proyecto se estima en el 10%

|Tabla |

|Datos para el valor presente neto y la tasa interna de retorno del proyecto |

|Año |1 |2 |3 |

|Ingresos incrementales |80.000 |90.000 |120.000 |

|Costos incrementales |30.000 |30.000 |30.000 |

Depreciación |40.000 |40.000 |40.000 | |Beneficio neto antes de impuestos |10.000 |20.000 |50.000 | |Impuestos (30%) |3.000 |6.000 |15.000 | |Beneficio neto después de impuestos |7.000 |14.000 |35.000 | |Reintegro de la depreciación |40.000 |40.000 |40.000 | |Flujo de caja |47.000 |54.000 |75.000 | |

Calculamos el NPV utilizando los factores de valor presente

VAN = 47.000 x (1+.1) -1 + 54.000 x (1 + 0,1) -2 + 75.000 x (1 + 0,1) -3 - 120.000 - 20.000

O también VAN = SUM FC / (1 + tasa de descuento) n

47.000/1.1 + 54.000/ 1.21 + 75.000/ 1.33 – 120.000 – 20.000 = 3.702

= 47.000 x 0,90909 + 54.000 x 0,82644 + 75.000 x 0,75131 - 120.000 - 20.000

= 42.727 + 44.627 + 56.348 - 120.000 - 20.000

= 3.702

Puesto que el VAN > 0, el proyecto debe ser aprobado.

Ejemplo simplificado de Tasa Interna de Retorno (TIR

Inversión Inicial: 100.000

|AÑO 1 |AÑO 2 |AÑO 3 |AÑO 4 |AÑO 5 | |COSTO o...