Econ1101

HAND-­‐IN

 ASSIGNMENT

 (due

 in

 Week

 7)

Question

 1a

 .

0.5

 points

The

 diagram

 below

 illustrates

 two

 parallel

 demand

 curves

 for

 a

 commodity

 and

 a

 supply

 curve.

Price

($)

B

A

Q

Assume

 that

 the

 slope

 of

 the

 supply

 curve

 is

 less

 than

 1,

 which

 of

 the

 following

 is

 true:

(a)

 The

 price

 elasticity

 of

 supply

 for

 this

 commodity

 is

 the

 same

 at

 B

 as

 at

 A

(b)

 The

 price

 elasticity

 of

 supply

 for

 this

 commodity

 is

 the

 same

 at

 B

 as

 at

 A

 and

 greater

 than

 1

(c)

 The

 price

 elasticity

 of

 supply

 for

 this

 commodity

 is

 greater

 at

 A

 than

 at

 B

(d)

 The

 price

 elasticity

 of

 supply

 for

 this

 commodity

 is

 greater

 at

 B

 than

 at

 A

Question

 1b.

0.5

 points

In

 the

 diagram

 below,

 D1

 and

 D2

 represent

 the

 demand

 curves

 for

 two

 goods

 in

 the

 same

market:

Price/Unit

($)

D2

10

5

D1

5

10

Quantity per

month

1

At

 the

 point

 where

 the

 two

 curves

 intersect

 which

 of

 the

 following

 is

 true?

(a)

 D1

 is

 more

 inelastic

 than

 D2

(b)

 D2

 is

 more

 inelastic

 than

 D1

(c)

 The

 elasticity

 of

 demand

 for

 both

 curves

 is

 equal

 to

 1

(d)

 Elasticity

 of

 demand

 for

 D1

 equals

 1

 while

 the

 elasticity

 of

 demand

 for

 D2

 is

 greater

 than

 1

 ...