Subprime

No. 08‐2       

Subprime Facts:  

What (We Think) We Know about the Subprime Crisis   and What We Don’t 

Christopher L. Foote, Kristopher Gerardi, Lorenz Goette,   and Paul S. Willen     

Abstract: 

Using a variety of datasets, we document some basic facts about the current subprime crisis.  Many  of  these  facts  are  applicable  to  the  crisis  at  a  national  level,  while  some  illustrate  problems relevant only to Massachusetts and New England. We conclude by discussing some  outstanding questions about which the data, we believe, are not yet conclusive. 

  JEL Classifications: D11, D12, G21, R20 

Christopher Foote and Paul Willen are senior economists and policy advisors, Lorenz Goette is a senior economist,  and Kristopher Gerardi is a research associate at the Federal Reserve Bank of Boston. Gerardi will join the Federal  Reserve Bank of Atlanta in September as a research economist. Their email addresses are chris.foote@bos.frb.org,  paul.willen@bos.frb.org,  lorenz.goette@bos.frb.org, and kristopher.gerardi@bos.frb.org respectively.    We  thank  participants  at  various  forums,  summits,  breakfasts,  brownbags,  seminars,  and  other  gatherings  for  helpful  comments  and  suggestions.  We  also  thank  Tim  Warren  and  Alan  Pasnik  of  The  Warren  Group,  and  Dick  Howe Jr., the Register of Deeds of North Middlesex County, Massachusetts, for providing us with data, advice, and  insight. Finally, we thank Elizabeth Murry for providing helpful comments and edits.     This paper, which may be revised, is available on the web site of the Federal Reserve Bank of Boston at  http://www.bos.frb.org/economic/ppdp/2008/ppdp0802.htm.     The views expressed in this paper are solely those of the authors and not necessarily those of the Federal Reserve  Bank of Boston or the Federal Reserve System.   

This version: May 30, 2008 

Overview

The Federal Reserve Bank of Boston’s research project on foreclosures began in March...