African Breweries Sector Report 20nov09

Submitted by: Submitted by

Views: 880

Words: 71436

Pages: 286

Category: Business and Industry

Date Submitted: 03/13/2011 11:28 PM

Report This Essay

The Africa Breweries Report 2009

20 November 2009

Maciek Szymanski Analyst +27 11 214 8338 Rob Brownlee Head of International Sales and Trading +27 11 214 8464 An African Alliance Securities publication

African Breweries 



Equity Research | Africa| Brewing and beverages



    The  African  brewing  and  beverages  sector  is  poised  for  strong  long‐term   growth. While impressive consumption is supported by growing income levels  and changes in the social structure, breweries in Africa appear to be adopting the correct strategies to capitalise on this opportunity.  Strong  growth  prospects.  Africa  is  the  sixth‐largest  beer  market  in  the  world,  yet  it  has  low  per‐capita  beer  consumption.  Rising  income  levels  and  urbanisation  are  leading  to  increased  per‐capita  consumption  and  a  growing  consumer  base,  with  markets  like  Angola,  Kenya,  Tanzania  and Ghana  holding  most  growth  potential.  Companies  are  adopting  a combination of strategies to exploit this, including capacity expansion and  distribution  alliances  across  countries  as  well  as  rapidly  diversifying product portfolios.  Margins to improve. Margins of the African breweries are set to expand in the long term in line with the expected decrease in inflation (partially as  a  result  of  increased  infrastructure  investment)  and  increased  currency stability.  Efficiencies  in  production  and  logistics, and  a  correction  in  commodity prices, are expected to provide further support.  Government  interference  a  concern.  Increased  duties  and  taxes  have  already  affected  alcoholic  beverages’  growth  trends  in  countries  such  as Botswana  and  Kenya.  While  the  reasons  may  be  noble  (to  lower  social costs from accidents, etc), the industry could become less formal, leading...